光明网理论专家委员会：易鹏

当利率持续走低时，你要当心了。刚刚财经圈传来一个不小的消息：保险行业降息了。这可不只是保险的问题，它意味着我们可能已经踏入了一个长期低利率时代的门槛。

很多人还没反应过来，其实我们正在经历一场资产逻辑的巨大变迁。有机构预测，到2030年前后，中国的房贷利率有可能跌破1%。听起来是不是有点离谱？

但如果你参考日本，就不会觉得遥远。日本的房贷利率曾在1991年时高达8.5%，而如今已经跌到了0.26% ，30年一路下行。中国呢，过去25年房贷利率最高点是7.8%，如今已滑落至2.5%，继续下探只是时间问题。

这次降息的核心事件是，中国两大寿险巨头宣布，自8月31日起全面下调保险产品的预定利率。普通型保险产品上限降至2.0%，分红型产品上限为1.75%，万能型的最低保证利率也仅为1.0%。这背后的影响可不小，至少有三重冲击已经显现出来。

首先，短期内会引发一波抢购潮。很多稳健型投资者会赶在8月底前抢购那些高利率的老产品，保险公司可能迎来一次短暂的销售高峰。

其次，会有资金流向海外，特别是香港。因为那边保险产品的预定利率相对更高，但可以预见监管也会相应加强，比如汇款限制、税收合规都会变得更加严厉。

最后，还有更多的资金将被倒逼出去寻找新的出路。当无风险利率不断走低，人们开始将目光转向更高收益的渠道，比如股市或者实体产业，而这也正是国家希望看到的方向——资本更多地服务实体经济。

你如果记得我昨天讲过，这一波是国家对通缩发起的总攻。从降准降息到增发国债，去产能、打价格战，修订价格法，现在保险行业也加入了这场战役。

但说到底，利率再怎么降，都挡不住一个最根本的事实：人们对资产的渴求，对收益的需求从来不会减少。只不过低利率时代让这个渴望变得更加焦虑，因为你发现好像选什么都不对。存银行吧，利息低得心疼；持股市波动太大，心慌；买保险收益锁死又不灵活，这就是所谓的“不可能三角”——安全、收益、流动性，你只能选两个，从来不能全都要。

那把视角拉远一点，美国那边也快扛不住了。最近，特朗普又出招，戴着安全帽跑去美联储翻新的工地，当众跟记者开炮，说这工程超支得离谱。在他当地产商时，这种项目经理早就被炒了。

嘴上威胁完了还来句，鲍威尔是个好人，我相信他会降息，一通软硬兼施，意图非常明显。美联储今年还有4次议息会议，最快7月底，最晚9月，降息很可能落地。

一旦美联储降息，中国的操作空间就会被打开。上半年我们才刚降息一次，幅度仅10个基点，下半年很可能还会再降一轮，幅度也许达到20个基点。而到2026年，甚至可能进入断崖式降息阶段。这不是短期政策，是长期战略的开始。

那你可能会问，为啥不一口气把利率降到1%以下，这听起来挺爽快。但现实却没那么简单，如果利率降得太快，那首先保险公司会受不了。他们依赖长期稳定收益来设计产品，降息太猛，旧产品可能倒贴，新产品干脆发不出来。再往下传导，银行和保险这些板块，在股市里可能变成拖油瓶，原本是靠降息提振市场，结果反而把他们给压住了。

还有更复杂的部分，中美利差一旦持续扩大，热钱可能会流出，这会影响我们的金融安全，也会干扰政策操作空间。别忘了那些靠存款利息生活的人，尤其是中老年群体，对利率的敏感度极高，如果降得太快，社会舆论也会炸锅。所以政策虽有方向，但不能猛踩油门，只能缓缓地、渐进地把低利率推下去。

但可以确定的是，低利率时代真的来了，它会潜移默化地改变我们的资产结构、投资逻辑甚至财富命运。很多人此刻还在犹豫，是不是该尽快锁定一份保障，是不是该趁机配置这些低息的资产，或者是不是应该重新审视自己的现金流安全垫。

这些问题没有标准答案，但可以肯定的是，现在就是你重新梳理这些问题的好时机，尤其是在全球利率联动、通缩反击持续的阶段。未来12个月将会非常关键，稳不一定慢，动不必躁，只要你在正确的节奏上，就不怕走得慢。不管世界怎么变，经济怎么“卷”，走对的路，做对的事，总归是不会错的。